반도체 -3.83%로 이레째·한 주 -11.4%에 나스닥 -2.15%, 공포·탐욕은 31.5에서 17.9 극단적 공포로 떨어졌고 브렌트는 110달러를 찍었는데 다우는 52,002로 52,000선을 지켰다 — 미국장 브리핑 (10/17)

간밤 미국장은 한 문장으로 정리됩니다. “반도체가 이레째 밀리며 한 주 -11%를 채운 금요일, 유가가 110달러를 찍자 심리는 극단적 공포로 떨어졌는데 다우는 52,000선을 지켰다.”

S&P 500이 -1.09%로 7,659.44, 나스닥은 -2.15%로 26,140.03입니다. 필라델피아 반도체지수는 -3.83%로 11,137.29, 10/8 장부터 이레 연속 하락이고 지난주 금요일 종가 12,572.42 대비 한 주 -11.41%입니다. 다우는 -0.34%로 52,002.41, 어제 신고가 52,177.69에서 밀렸지만 52,000선 위에서 마감했습니다. 한 주 성적으로 보면 다우만 +0.67% 올랐고 S&P -1.95%, 나스닥 -4.48%입니다. VIX는 +21.45%로 19.99, 지난주 금요일 14.84에서 한 주 만에 35% 뛰었습니다.

지수 스코어보드

지수	종가	등락
S&P 500	7,659.44	-1.09%
나스닥 종합	26,140.03	-2.15%
다우존스	52,002.41	-0.34%
필라델피아 반도체(SOX)	11,137.29	-3.83%
VIX	19.99	+21.45%

※ 등락률은 수집 파일의 전일 종가 대비 재계산과 모두 일치해 그대로 옮겼습니다.

핵심 스토리 — 반도체 한 주 -11%, 유가 110달러, 그리고 극단적 공포

첫째는 반도체의 주간 낙폭이 두 자릿수를 채웠다는 점입니다. Bespoke는 반도체지수가 이번 주 10% 넘게 빠졌고 사상 최고가 대비 23% 조정 구간에 들어왔다며 반도체 낙폭 시나리오를 다뤘고, 같은 날 리포트 제목을 ’위험 회피의 귀환’으로 달았습니다. CNBC는 코어위브의 느리게 굴러오는 위기를 어떻게 거래할지 다룬 기사를 톱뉴스에 올렸는데, 그제 채권 금리 15%, 어제 CDS 부실 수준에 이어 사흘째 코어위브가 AI 자금 조달 우려의 대명사로 자리 잡은 모양새입니다. 제 눈에 이번 주 반도체 하락의 특징은 하루 급락이 아니라 이레 동안 하루도 쉬지 않았다는 점입니다. 10/9 -3.39%, 10/14 -4.30%, 10/16 -3.83%처럼 3% 넘는 하락이 사흘이나 있었고 그 사이 반등이 없었습니다. 반면 다우는 한 주 동안 신고가를 두 번 쓰고 금요일에도 52,000선을 지켰으니, 어제 적은 ’주도주 교대’는 이번 주 내내 유지된 셈입니다. Ritholtz가 금요일에 ’고점인가? 확증 편향을 조심하라’는 글을 올렸는데, 강세장이 월요일로 4년을 채웠고 5년째 생일을 맞기는 쉽지 않을 수 있다는 보도(CNBC)와 함께 읽으면 시장이 ‘고점’ 논쟁에 들어섰다는 신호로 읽힙니다. 워런 버핏이 모두가 도박을 선호할 때 가치를 찾기 어렵다고 말했다는 보도(CNBC)도 같은 날 걸려 있었습니다.

둘째는 **유가입니다. 이란이 호르무즈 공격을 확대하고 우크라이나가 러시아 정유시설 타격을 공언하면서 브렌트가 110달러를 찍었다는 보도(CNBC)**가 톱뉴스였습니다. 브렌트는 +3.56%로 109.69달러, WTI는 +1.09%로 99.04달러입니다. 어제 “WTI가 97달러를 넘는지”가 질문이었는데 하루 만에 99달러까지 왔습니다. 미국·이란 전쟁이 다시 가열되면 주식시장과 경제의 어느 부분이 영향을 받는지 짚은 기사(CNBC)도 있었습니다. 그제 CPI 3.7%, 어제 PPI 6.3%를 끌어올린 주범이 에너지였는데 유가가 또 한 단계 올랐으니, 10월 물가는 9월보다 나아질 이유를 찾기 어렵습니다. 월가의 공포 지수가 치솟고 있고 트레이더들은 더 오를 것으로 본다는 보도(CNBC)처럼 VIX는 19.99로 20선 문턱까지 왔습니다. 반도체 자금 조달 의심과 유가 110달러가 같은 날 겹친 것이 이날 하락의 구조입니다.

금리·달러·유가

• 미 국채 10년물 5.09%, 2년물 4.74%, 스프레드 +0.35%p (미 재무부, 10/16 기준). 10/15 수치 5.10%·4.77%에서 10년물 -1bp, 2년물 -3bp입니다. 10년물 5.09%는 이번 추적 구간에서 가장 낮고, 2년물은 4.8% 아래에 이틀째 머물렀습니다. 어제 “금리가 더 내리면 채권시장은 성장 둔화를 물가보다 앞세우는 것”이라고 적었는데 주식 -1%·유가 +3.6%인 날 금리가 또 내렸으니 그쪽에 한 걸음 더 간 모양새입니다. 다만 2026 회계연도 연방 적자가 2조 달러 가까이로 한 해 12% 늘었다는 보도(CNBC)가 같은 날 나왔습니다. 공급 쪽 부담은 커지는데 금리는 내리는 조합이라 위험 회피 수요가 그만큼 강하다는 뜻으로 읽힙니다. 10월 연준은 동결이 중론이지만 케빈 워시가 모두를 놀라게 할 수 있다는 분석(CNBC)도 있었습니다
• 원/달러 1,334.20원(-0.50%), 달러/엔 157.99엔(-0.10%). 원화는 이번 주 들어 가장 강했습니다. 미국 주식이 빠진 날 원화가 강해진 건 평소 패턴과 다릅니다
• WTI 99.04달러(+1.09%), 브렌트 109.69달러(+3.56%). 두 유가 모두 추적 구간 최고치입니다. 브렌트와 WTI 격차가 10달러 넘게 벌어진 건 호르무즈 쪽 공급 차질이 중동산 원유에 먼저 반영되고 있다는 뜻입니다

심리 지표 — 극단적 공포 17.9, 추적 구간에서 처음 보는 숫자

• CNN 공포·탐욕 지수: 17.9 (극단적 공포), 전일 31.5에서 하루 만에 13.6포인트 하락
• VIX 19.99(+21.45%), 꼬리위험 지수(SKEW) 168.59(+5.07%)
• 하이일드 스프레드(HY OAS) 3.23%p(-0.02), 투자등급 스프레드(IG OAS) 0.84%p(0.00) (FRED, 10/15 기준)
• 하이일드 ETF(HYG) -0.35%, 투자등급 ETF(LQD) -0.10%, HYG/LQD 비율 0.743

어제 첫 번째 질문이 “하이일드 스프레드가 10/15에 더 넓어졌는지”였는데, FRED 10/15 수치는 3.23%p로 오히려 0.02 좁혀졌습니다. 코어위브 CDS 보도가 나온 날에도 크레딧 전반으로는 번지지 않았다는 뜻이라, 어제 그은 3.2%p 선은 넘었지만 3.3%p 쪽으로 가지는 않았습니다. 금요일 HYG가 -0.35%로 LQD -0.10%보다 더 빠진 건 지켜볼 대목이지만 폭은 작습니다. 반면 옵션과 심리는 완전히 다른 그림입니다. SKEW는 168.59로 +5.07%, 이번 추적 구간 최고치를 또 올렸고 열흘 전 149에서 20포인트 가까이 왔습니다. 공포·탐욕은 17.9로 극단적 공포 구간에 들어왔는데, 이 추적을 시작한 뒤 30 아래로 내려간 건 처음입니다. 한 줄로 줄이면 크레딧은 아직 버티고, 옵션은 꼬리 보험을 계속 더 사고, 심리는 하루 만에 공포에서 극단적 공포로 건너뛰었습니다. 심리가 크레딧보다 훨씬 앞서 달리는 구도라, 제 눈에는 월요일 반등이 나오더라도 SKEW와 하이일드가 따라 안정되는지까지 봐야 신뢰할 수 있는 모양새입니다.

내일 볼 것

1. 반도체 11,137에서 여드레째인지 — 이레 연속 하락에 한 주 -11.4%면 기술적 반등이 나올 자리입니다. 월요일에 반등이 없으면 Bespoke가 말한 23% 조정이 더 깊어지는 쪽이고, 반등하면서 다우가 밀리면 이번 주 다우 신고가는 반도체 매도의 반대급부였다는 해석이 힘을 얻습니다
2. 브렌트 110달러·WTI 100달러 — WTI가 100달러를 넘으면 10월 CPI 전망이 다시 올라가고 2년물 4.74%가 되오를 명분이 됩니다. 호르무즈 상황이 주말 사이 어떻게 흐르는지가 월요일 개장의 첫 변수입니다
3. 공포·탐욕 17.9가 하루짜리인지 — 극단적 공포에서 VIX 20선을 넘기면 심리가 가격을 끌고 가는 국면이고, 하이일드 스프레드가 3.23%p에서 다시 넓어지기 시작하면 그때는 크레딧까지 따라붙었다고 보겠습니다

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이 글은 미 재무부·FRED·Yahoo Finance 공시 데이터와 CNBC 보도를 바탕으로 작성했으며, 특정 종목·상품의 매수·매도 추천이 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.