급락 다음 날 반도체 +4.21%로 반등, 나스닥 +1.09%·S&P +0.31%인데 다우는 -0.46%, 10월 고용 16만 5천 명 서프라이즈에 2년물 4.51%로 반등, 하이일드 스프레드 3.48%p로 16bp 확대 — 미국장 브리핑 (11/7)

간밤 미국장은 한 문장으로 정리됩니다. “목요일 폭락 뒤 반도체가 먼저 일어섰지만, 강한 고용지표와 벌어진 신용 스프레드가 반등의 폭을 눌렀다.”

S&P 500은 +0.31% 오른 7,376.86, 나스닥은 +1.09% 오른 24,579.42로 마감했습니다. 반면 다우는 -0.46% 내린 51,285.73으로 이틀 연속 밀렸습니다. 전날 S&P가 -4.36% 빠진 것을 생각하면 되돌림은 아주 일부에 그쳤습니다.

지수 스코어보드

지수	종가	등락
S&P 500	7,376.86	+0.31%
나스닥 종합	24,579.42	+1.09%
다우존스	51,285.73	-0.46%
필라델피아 반도체(SOX)	9,390.25	+4.21%
VIX	25.64	-9.01%

※ Yahoo 전일 종가는 어제 아침 수집한 목요일 종가(S&P 7,353.73·나스닥 24,315.00·다우 51,523.06·SOX 9,011.14·VIX 28.18)와 같아 표기를 그대로 썼습니다.

핵심 스토리 ① — 반도체 반등, 그러나 ’AI 매도’의 상처는 남았다

전날 가장 크게 맞았던 반도체가 +4.21%로 가장 크게 튀었습니다. 다만 SOX 9,390.25는 수요일 종가 10,268.65에 비하면 아직 8% 넘게 아래입니다. Wolf Street는 인텔이 6월 고점 대비 63%, 마이크론이 47% 빠진 상태라고 짚었습니다.

헤드라인은 엇갈렸습니다. 백악관 해싯 위원장이 “블루 웨이브가 AI 인프라 구축을 멈추지 못할 것”이라고 했고, 오픈AI CFO도 선거 결과와 무관하게 데이터센터 투자를 이어간다고 밝혔다는 보도(CNBC)가 반등의 명분이 됐습니다. 반대로 마이크로소프트가 네오클라우드 의존을 줄일 계획이라는 기사, 앤스로픽 상장 가치 1.5조 달러가 “무리”라는 투자자 반응 보도(CNBC)도 함께 나왔습니다. Bespoke는 AI 투자로 부채가 늘어난 메가캡의 CDS 기반 부도위험 지수를 추적하고 있다고 했습니다. 제 눈에는 ’기술주 매수 재개’라기보다 과매도 구간의 기술적 반등으로 읽힙니다.

핵심 스토리 ② — 고용 16만 5천 명, 반가우면서도 부담스러운 숫자

10월 비농업 고용은 16만 5천 명 늘어 예상을 크게 웃돌았고, 실업률은 4.1%로 내려갔습니다(CNBC). 경기 걱정은 덜었지만, 금리 인하 기대를 줄이는 숫자이기도 합니다. CNBC는 강한 헤드라인 아래 우려스러운 고용 흐름이 숨어 있다는 분석도 냈습니다. 금리에 민감한 경기주 비중이 높은 다우가 하락한 것과 결이 맞습니다.

금리·달러·유가

미 국채 10년물 4.86%, 2년물 4.51%, 스프레드 +0.35%p (미 재무부, 11/6 기준). 전날 재무부 값(4.84%·4.46%) 대비 10년물 +2bp, 2년물 +5bp. 고용 서프라이즈에 단기물이 더 민감하게 반응했습니다
해외에선 유로존 물가가 3년 만에 처음 4%에 닿았다는 보도(CNBC)가 나와, 영란은행에 이은 글로벌 긴축 압력이 이어지고 있습니다
달러/엔 158.43엔(+0.04%). Marc to Market은 달러가 G10 통화 대부분에 대해 중간선거 이후 가장 강한 수준이라고 짚었습니다
WTI 90.34달러(-0.2%), 브렌트 97.76달러(-0.54%). 미국-이란 전쟁이 다시 격해지며 영향을 받을 업종을 다룬 CNBC 기사가 나왔지만, 유가는 90달러 안팎에서 숨을 고르는 모습입니다

심리 지표 — 주식은 진정, 신용은 이제야 반응

CNN 공포·탐욕 지수: 22.1 (극단적 공포), 전일 19.9
VIX 25.64(-9.01%), 꼬리위험 지수(SKEW) 153.55(+2.8%)
하이일드 스프레드(HY OAS) 3.48%p(+0.16), 투자등급 0.93%p(+0.02). HYG 77.23(-0.06%), LQD 104.53(-0.12%), HYG/LQD 0.7388

어제 “FRED 스프레드가 목요일 급락을 아직 반영하지 않았을 수 있다”고 적었는데, 오늘 하이일드 스프레드가 16bp 벌어지며 3.4%p 위로 올라섰습니다. VIX는 내려왔지만 SKEW는 오히려 올랐습니다. 표면의 변동성은 진정되는데 꼬리위험 보험 수요는 늘고 있다는 뜻으로 읽힙니다.

내일 볼 것

하이일드 스프레드 방향 — 3.48%p에서 더 벌어지면 이번 조정이 주식을 넘어 신용으로 번지는 신호로 봅니다
반도체 반등의 지속성 — SOX가 수요일 수준(10,268)을 향해 회복을 이어가는지, 하루짜리 기술적 반등에 그치는지
앤스로픽 공모가 논의 — 기업가치 눈높이가 낮아지면 AI 대형주 밸류에이션 재평가로 이어질 수 있습니다

이 글은 미 재무부·FRED·Yahoo Finance 공시 데이터와 CNBC 보도를 바탕으로 작성했으며, 특정 종목·상품의 매수·매도 추천이 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.